小说园

第6部分（第1页）

不去采取有力措施去改变华尔街“贪婪者的通行证和无知者的墓志铭”这种怪现状，在不远将来华尔街再爆发一次更猛烈的金融海啸是绝对可以预期的。

引言：美国病人不在血癌中爆发，就在血癌中死亡

华尔街冬天已经到了，这已经是一个不争的事实。但华尔街的春天能不能再来？如果能的话，到底什么时候来？却是一个巨大的问题。

乐观主义者认为华尔街萧条与繁荣的交替，就像一年有春、夏、秋、冬四个季节那样，是一种正常的循环与交替。因此，华尔街要找回过去的辉煌与光荣是时间早晚的问题。

而悲观主义者认为，华尔街这次金融海啸是陈旧和破落的美国政治体制与经济模式几百年内在矛盾的又一次集中性爆发，而且这次爆发得更彻底，更凶猛。因此，华尔街要想从这次金融海啸中走出来，必定要付出更大的代价、付出更长时间的等待。

到现在为止，华尔街作为世界唯一的金融中心时间已经接近百年。在这接近百年历程中，华尔街至少经过了大大小小不下十次的金融危机冲击，但华尔街最终都能在这些冲击中安然无恙，这的确不能不算做是世界金融史上的一大奇迹。但乐观主义者仅仅因为这一点，就认定华尔街是“天定的世界金融中心”，不管遇到再大的风浪，华尔街都能够涉险过关，成为最终的胜利者，这样的论断就未免有些牵强附会。

就好比一个病人，第一次他患了严重的骨癌。那个时候他因为年轻，身体底子好，再加上家底殷实，能够给他请最好的医生对他实施最完善的治疗解决方案，并且也愿意给他花很多的钱买最好的营养品来提升他内在的免疫力。而他自己也非常珍惜生命，积极配合治疗，因此他最终战胜了病魔，并且在随后的十几年内由于更加注重身体的保养，因此健康状况甚至比他没有患过病的其他伙伴还要好得多。可好景不长的是，十几年后他好了伤疤忘了疼，开始又自己折腾自己起来，最终在二十年之后患了肺癌，这一次因为他有了上一次的经验，再加上身体机能还没有完全老化，因此在医生的精心治疗下还是转危为安，并且也算是有惊无险得又活过了十几年。之后，他却又不小心第三次患上了血癌。这个时候，如果有人对你说，因为这个人前两次能够如此神奇得从骨癌和肺癌的折磨中走出来，所以在他的身后一定有一种“天定的特权”，他一定能够也能够从这次血癌中逢凶化吉，相信你对这样的论断一定会有所质疑。

尽管，中国有句古话叫做“姜还是老的辣”，华尔街在作为世界金融中心的将近百年时间中，被动应对和主动制造的金融冲击不下几十次，因此对于如何应对金融危机以及如何通过金融战争把金融危机的不利影响转嫁给其他经济体有着非常丰富的经验。因此，华尔街的作为对于未来全球经济走势还是有举足轻重的影响，而且金融海啸过后，世界一定会比过去更加重视华尔街、华盛顿，世界将“空前需要”美国。

正如同《纽约时报》专栏作家、畅销书《世界是平的》作者托马斯&；#8226；弗里德曼所说：“不管人们最近怎么讨论美国不可避免的衰落，他们的目光仍然没有落在东京、北京、布鲁塞尔或莫斯科身上，也没有落在佯装成世界重量级选手的国家身上。所有人的注意力仍然集中于华盛顿，希望它能领导世界摆脱经济危机。过去50年中，我们美国人从未感到比现在更脆弱，世界也没有把我们看得更重要。”

当然，这一次的更加重视不是因为世界觉得华盛顿更懂得如何制造和夸大“军事恐怖主义”对世界人身安全的影响，而是因为世界知道了华尔街更懂得如何兜售有毒的信贷资产让全世界经济陷入完全失序状态。

然而，不管世界到底是因为什么原因更加关注华尔街，更加关注美国，任何人只要他希望了解未来全球经济的走向，就必须静下心来仔细探查华尔街和美国未来的变化。

金融海啸会让华尔街失去多少年

对于这场百年难遇的金融危机，人们问的最多的是它到底会持续多长时间？

有些人比较乐观，认为它很快就会过去，甚至更有些人压根就否认危机的存在。美国前白宫首席经济学家、总统经济顾问委员会拉齐尔（Edward　Lazear）称，他相信美国经济还没有陷入衰退，并表示经济刺激方案在当前季度就会支撑经济增长，这比大多数预期都要早。

有些人比较悲观，认为这次金融海啸对美国乃自全球经济的影响至少超过十年。摩根大通分析师让&；#8226；洛伊斯和玛格丽特&；#8226；坎内拉在报告中说，市场参与者和监管者未来将集中精力控制那些在次贷危机中暴露出的核心风险，其中包括抵押贷款放贷标准以及证券化产品融资杠杆水平等。这些变化对市场行为的影响将持续至少10年。

对于，金融危机的影响到底会持续多少年，我听过最经典的一个说法是：“什么时候大家不再讨论金融危机，就意味着金融危机的影响已经彻底结束了。”

但什么时候大家才会结束对金融危机的讨论呢？既然，旧的金融危机过去往往蕴含着新的金融危机的种子，我们真的可以去奢望有一天金融危机这个字眼彻底从人类脑海中消失吗？

要说清楚金融危机到底会持续多久，我认为一个概念必须澄清，那就是什么叫做影响结束。

对于一场自然灾害——地震，我们知道衡量这场灾害影响结束可能存在四个标准：第一个标准是什么时候高震级的地震不再发生；第二个标准是什么时候较低震级的余震不再发生；第三个标准是人们完成了对旧城市的重建；第四个标准是人们彻底从地震的心理阴影中走出来。如果我们用不同的标准来界定地震的影响结束的时间，那么我们得到的答案可能是完全不同的。如果用第一个标准，那么我们可能得到的答案是一个月；用第二个标准，我们得到的答案可能是一个季度；用第三个标准，我们得到的答案可能是一年到几年；而用第四个标准，我们得到的答案却可能是十年乃至几十年。

地震如此，金融海啸同样如此。如果我们把金融海啸影响结束的标准界定为信贷恐慌结束，金融机构经营状况和盈利能力得到明显改善，那这个周期可能只是一年到两年，因为在这段时间内需要被抛售的都已经被抛售了。如果把标准界定为整个国家消费和生产的秩序得到恢复，整个国家经济由下降通道回到上升通道，那这个周期可能有三到五年。而如果把标准界定为旧的经济秩序被彻底打破，新的经济秩序得到完整重建，那这个周期可能要持续十到二十年。

所以，如果我们真要讨论金融危机影响结束，就一定要搞清楚我们到底是在哪个层次上讨论这个问题。否则我们得到的答案和我们所期望的答案可能完全答非所问。

那么接下来就让我们来逐一考察关于这次金融危机的每一个周期。

首先我们来探讨什么时候华尔街信贷恐慌结束，金融机构经营状况和盈利能力得到明显改善。

美联社华盛顿2009年2月27日报道称，美国的银行去年最后三个月亏损262亿美元，这是住房和信贷危机家具之后，美国银行业18年来第一次出现季度亏损。

联邦储蓄保险公司说，贷款亏损上升和资产价值缩水“压垮”了银行第四季度的收入。23以上的银行和储蓄机构盈利，但是一批大银行的巨额亏损超过了其盈利收入。去年全年，银行业利润为161亿美元，是1990年以来最低的。

第四季度亏损是联邦储蓄保险公司统计季度财务状况以来亏损幅度最大的一次。而2007年第四季度银行业盈利亿美元。